周二，A股加速调整！微盘股继续被市场抛弃，跌幅加深。万得微盘股指数跌幅10.55%，而三大指数深成指跌幅最大才2.29%，资金加速逃离，市场人气所在的微盘股暴跌，带动两市近95%个股下跌，涨跌中位数-6.4%，盘面惨不忍睹。 这种行情，持股的跌麻了，空仓的要骂人！好不容易盼来大跌，想趁机买点便宜货，结果发现自己想买的目标死活不肯回调，看好的不跌，跌的不看好；看好的不便宜，便宜的不看好，尴尬之余让人对行情感到愤怒！白白浪费了大好时机。 虽然大盘在3000点上方，但指数已严重失真。沪指仅仅跌1.65%，个股就崩盘，还有什么参考意义？三大指数都以接近当天的低点报收，一般来说还有惯性下探，让人对后市不敢看好；一季度GDP超预期5.3%的增速利好，股市没有反应。 刚刚有关负责人表示，分红不达标实施其他风险警示（ST），重点针对有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司。公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。今天两市实属非理性下跌。 今天概念板块全线飘绿，仅剩的279家上涨的个股让人不敢跟进接力，谁知道明天这些股票会不会补跌？微盘股指数连续两个交易日大跌超20%，技术面出现超跌反弹，但大跌之下你敢抄底吗？还要多久才能反弹？今天A股：你让我没有爱！ 辉哥侃股原作，转发请注明出处！ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

在世界豪车市场上，保时捷也算是有名的豪车巨头，然而就是这个豪车巨头却也出现了销量下滑的事情，然而就在销量下滑的时候保时捷却逆市涨价，面对着的保时捷的操作我们到底该怎么看？ 一、销量下滑却要逆市涨价的保时捷 据界面新闻的报道，在中国汽车市场大部分厂商疲于价格竞争的当下，豪华品牌保时捷选择逆势涨价。 根据保时捷官方网站显示，去年11月上市的2024款保时捷帕拉梅拉部分车型售价上调7至10万元不等。或为考虑涨价对市场的直接刺激，保时捷将全景天窗、前排座椅通风、BOSE音响、倒车影像等配置调整为标配。界面新闻从官网配置表获悉，这些功能的选装价格合计约为10万元。 不同于当前专注于主流汽车市场的品牌以价换量的促销举动，保时捷试图维持价格稳定。上个月发布的保时捷纯电车型全新Taycan的预售价为100.8至199.8万元，相比现款车型价格上调了3至5万元，更高端的Turbo GT系列车型相比现款顶配贵18万元。 据金融界的报道，保时捷官方网站发布了其2024年第一季度全球交付报告。数据显示，这家豪华跑车制造商在前三个月共向全球客户交付了77,640辆汽车，总量较去年同期略有下降4%，不过不同区域市场的表现呈现出显著差异。 具体来看，中国作为保时捷的重要市场之一，一季度共计交付了16340辆汽车，同比下降了24%。北美市场与中国市场类似，交付量为15087辆，同比减少了23%。然而，欧洲（不包括德国）地区的销售情况却呈现积极态势，第一季度保时捷在该地区完成了20044辆汽车的交付，较上年同期增长了9%。至于保时捷的本土市场——德国，其表现尤为亮眼，交付量显著增长37%，总计交付11274台车辆。 车型方面，保时捷卡宴表现特别抢眼，销量冲到了28025辆，同比激增20%，荣登第一季度销量榜首。虽然保时捷Macan销量有所回落，但依旧卖出了20576台，表现不俗。保时捷的招牌车型911跑车也是全球热卖，共售出12892辆，同比上升了17%。 保时捷也在积极推进电动化转型，今年将推出多款新车型，包括Macan EV、全新Taycan、第三代帕拉梅拉以及911的插电式混动车型。尽管电动化转型带来了研发和营销成本的增加，但保时捷认为这是保持品牌竞争力的关键。保时捷方面对新产品组合持乐观态度，预计在2024年下半年至2025年上半年，中国市场的销量将有所复苏。 二、保时捷到底想要干嘛？ 当市场普遍面临销量下滑的压力时，许多企业会选择降价促销以吸引消费者，但保时捷却反其道而行之，选择在这个时候涨价。这一决策让很多人感到不解，甚至有人认为保时捷是“疯了”。然而，保时捷是真的疯了吗？我们该怎么看保时捷的策略选择呢？ 首先，保时捷不是普通汽车这是一切的根本。当保时捷在面对销量下滑的背景下，选择逆市涨价，这一看似剑走偏锋的策略实则蕴含着高端汽车品牌独特的市场运作逻辑。保时捷并非以走量为主的大众化汽车品牌，而是定位为豪华与性能兼具的高端汽车制造商。其产品线以卓越的工艺、独特设计和卓越驾驶体验著称，吸引的是对品质、性能和品牌价值有极高追求的特定消费群体。 因此，保时捷的定价策略不仅仅基于成本和市场竞争，更多地是基于品牌形象和客户期望。涨价可以被视为一种维护品牌价值和独特性的手段。在高端市场，价格往往与品质、独特性和品牌价值成正比，因此，即使销量下滑，保时捷也可能通过提高价格来强化其高端品牌形象。 其次，保时捷其实目的是回归自身的奢侈品属性。作为高端品牌，保时捷深知品牌调性与稀缺性对其市场地位和消费者心理定价的重要性。过去，保时捷凭借相对“亲民”的价格区间成功填补了顶尖豪车与普通豪华车型之间的市场空白，吸引了大量渴望拥有超豪华品牌座驾但预算有限的消费者。然而，随着市场认知的深化和品牌影响力的提升，保时捷意识到，若长期维持较低的价格门槛，可能会稀释品牌的高端形象，降低其在消费者心中的独特性和尊贵感。因此，通过适度涨价，保时捷旨在重塑和强化自身的稀缺属性，与真正的顶级豪华品牌保持一致步调，同时拉开与竞争激烈的中高端市场的距离。 近年来，奢侈品行业普遍采取周期性的涨价策略，以此来维持品牌价值、控制市场需求和保护利润率。保时捷作为汽车领域的奢侈品代表，其涨价行为与路易威登、香奈儿等时尚奢侈品牌有异曲同工之处。这些品牌即使在市场环境波动或面临短期销量压力时，仍会坚持涨价，以此传达品牌价值稳定增长的信息，吸引并留住忠诚的高端消费者。保时捷的逆市涨价，实质上是对奢侈品行业成功经验的借鉴与应用，旨在通过价格调整巩固其在消费者心中的高端定位。 第三，保时捷为什么敢于逆市涨价？尽管保时捷在中国市场的销量出现了下滑，但这并不意味着其全球业务陷入困境。事实上，保时捷作为一个国际化的高端汽车品牌，其市场表现往往呈现出多元化的地域分布特征，具备较强的抗风险能力。 一方面，保时捷在全球范围内的销售网络广泛，且在多个重要市场保持着稳定的增长或市场份额。即使在中国市场遭遇暂时挫折，其他地区的良好表现，如北美、欧洲等地的强劲需求，可以有效缓冲局部市场的不利影响。这意味着保时捷在全球范围内的总体销量和盈利能力可能并未受到严重影响，为其逆市涨价提供了必要的市场基础和信心支持。 另一方面，保时捷的产品线涵盖了跑车、SUV、轿车等多种车型，且在各细分市场均具有较高的竞争力。其忠实客户群体不仅对品牌有着极高的认同感，而且通常具备较高的购买力和品牌忠诚度，对价格敏感度相对较低。即使在价格上涨的情况下，这部分核心消费者仍可能愿意为保时捷的独特价值买单，确保了品牌在涨价后的市场接纳度。 第四，置之死地而后生才是保时捷真正的玩法。保时捷在涨价时机的选择上也展现出了其敏锐的市场洞察力。在其他品牌纷纷进行价格战的时候，保时捷却选择了逆市涨价。这一看似冒险的决策，实际上是一种置之死地而后生的逆向思维。通过涨价，保时捷能够在激烈的市场竞争中保持清醒的头脑，避免陷入价格战的泥潭。同时，涨价也能够激发消费者对保时捷品牌的兴趣和好奇心，从而吸引更多潜在消费者关注。 保时捷涨价的策略并非一蹴而就，而是经过深思熟虑和市场调研的结果。保时捷通过深入了解消费者需求和市场趋势，制定出了符合自身品牌特点的涨价策略。这一策略不仅有助于提升保时捷的品牌价值和市场地位，还能够为公司的长期发展奠定坚实的基础。 然而，我们也必须认识到，涨价并非万能之策。在实施涨价策略时，保时捷需要密切关注市场动态和消费者反应，及时调整策略以应对可能出现的风险和挑战。 因此，保时捷逆市涨价的决策并非是“疯了”，而是基于其独特的品牌定位、市场策略和全球化布局。这一举措旨在保持其高端品牌形象和稀缺属性，提升品牌价值和市场竞争力。同时，通过涨价来打破价格战的恶性循环，为自身创造更高的利润空间和品牌价值。虽然这一决策面临着一定的风险和挑战，但是对于当前的保时捷来说，涨价不妨也是一种值得尝试的玩法。

北京时间4月16周二，美国3月零售销售月率超预期，隔夜美股全线收跌，10年期美债收益率一度突破4.66%创年内新高，2年期国债收益率逼近5%。 今日港股开盘随外围继续走软，午后跌幅进一步扩大。 截止收盘，恒指 $恒生指数(HKHSI)$ 跌2.12%或351.49点，报16248.97点，全日成交额1145.8亿港元；国指 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 跌1.92%，报5743.78点；科指 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 跌3.04%，报3337.85点。 盘面上，大型科技股全线承压；联想 $联想集团(HK00992)$ 跌近4%，小米 $小米集团-W(HK01810)$ 、快手 $快手-W(HK01024)$ 跌超3%、美团 $美团-W(HK03690)$ 、阿里巴巴 $阿里巴巴-SW(HK09988)$ 跌近3%；特斯拉计划全球裁员，车市价格战愈演愈烈，汽车股集体下挫，造车新势力领跌；一季度iPhone销量下滑近10%，苹果概念股延续跌势；餐饮股、医药股、光伏股、有色股等均表现低迷。另一边，部分内房股午后拉升，旭辉控股集团一度飙升近24%；个别煤炭股、石油股逆势上扬。 中石油( $中国石油股份(HK00857)$ )刷阶段新高。截至收盘，涨0.67%，报7.53港元，成交额20.88亿港元，贡献恒指1.65点。 美银证券指出，维持中国石油股份“买入”评级，基于油价及天然气增长支持稳定盈利，0.8倍市账率的吸引估值，7厘的高股息及资本管理行动计划的潜在惊喜，目标价9港元。 消息面上，在这次发布的“国九条”中，特别强调了对上市公司现金分红的监管，对于那些多年未进行分红或分红比例较低的公司，将采取限制大股东减持和实施风险警示的措施。部分机构指出，预计未来央企的考核方案将逐步实施。 汽车股集体下挫。截至收盘，小鹏汽车-W( $小鹏汽车-W(HK09868)$ )跌5.63%，报27.65港元；理想汽车-W( $理想汽车-W(HK02015)$ )跌4.91%，报110.5港元；长城汽车( $长城汽车(HK02333)$ )跌4.7%，报10.96港元。 据不完全统计，一进入4月，就有10多个品牌陆续推出优惠活动。乘联会秘书长崔东树日前发文指，2024年1季度降价规模已经超过2023年全年的6成，相当于2022年的降价总规模。他表示，价格战对短期的销量促进作用实际并不明显，尤其是在价格不稳情况下，消费观望情绪特别浓重，对车市销量短期带来一定的压力。 此外，特斯拉计划在全球范围内裁员10%，以应对销量下滑和愈演愈烈的车市价格战。受此影响，隔夜特斯拉股价大跌超5%，市值蒸发达304亿美元，折合人民币约2200亿元。特斯拉此前发布的2024年第一季度交付数据显示，今年第一季度，特斯拉在全球共生产43.34万辆电动汽车，交付量为38.68万辆，均低于华尔街预期。 苹果概念股继续走低。截至收盘，舜宇光学科技( $舜宇光学科技(HK02382)$ )跌6.43%，报37.1港元；丘钛科技( $丘钛科技(HK01478)$ )跌5.17%，报3.12港元；高伟电子( $高伟电子(HK01415)$ )跌4.05%，报16.12港元。 IDC数据显示，全球第一季度智能手机整体出货量同比增长7.8%，连续三个季度实现出货量增长。然而，苹果iPhone在中国市场份额的下滑直接影响了该公司全球整体出货量。报告显示，第一季度苹果智能手机iPhone出货量为5010万部，较去年同期的5540万部下降9.6%。此外，研究机构Canalys高级分析师朱嘉弢表示，上半年是苹果的销售淡季，第一季度销量情况不理想，预计第二季度的挑战会更大，同比销量也会下滑。 个别内房股午后拉升。截至收盘，旭辉控股集团( $旭辉控股集团(HK00884)$ )涨4.5%，报0.232港元；融创中国( $融创中国(HK01918)$ )涨4.35%，报0.96港元；远洋集团( $远洋集团(HK03377)$ )涨4%，报0.26港元。 国家统计局今日在国新办举行的新闻发布会上表示，当前中国房地产稳定发展政策措施效果还在持续显现，未来房地产市场仍有持续健康发展的支撑条件。该局指出，从数据看，房地产“三大工程”有效拉动房地产投资0.6个百分点；此外，今年有关部门推出“白名单”融资项目支持政策，从一季度数据看，房地产国内企业贷款降幅收窄1.2个百分点，这与“白名单”融资政策落地有直接关系。从销售数据来看，今年3月房地产销售面积和金额比1至2月降幅则分别收窄1.1和1.7个百分点。 焦点股份： 心动公司( $心动公司(HK02400)$ )显著上涨，截至收盘，涨5.35%，报14.96港元。 根据TapTap，心动自研放置RPG《出发吧麦芬》国服于4月16日-4月26日进行删档付费测试。此外，据App Store，该作预计于5月15日正式上线。根据点点数据，该作3月份流水超2012万美元，排名港澳台出海游戏第1名。 遭恒生银行提出清盘，时代中国控股 $时代中国控股(HK01233)$ 全天大跌近37%。 消息面上，公司公布，于4月15日，呈请人恒生银行，向高等法院提交一份针对公司的清盘呈请，内容有关指称金额分别约1.73亿美元（约13.49亿港元）及7.31亿港元的公司财务责任。高等法院已将呈请的首次聆讯日期定为7月3日。公司表示，将于计及呈请的状态及其境外重组的进展后，考虑是否有必要于稍后阶段向高等法院申请认可令。 展望后市，浙商国际此前指出，资金面来看，美国CPI数据再超市场预期，进一步回调的降息预期和飙升的美债收益率使得港股市场资金面环境进一步承压。 华泰证券则表示，历史来看红利价值通常或在市场风险偏好不振时相对占优，考虑四月或是全年风险偏好震荡波动期，当前红利资产或具备优势。

美股在短短两周时间下跌了近6%，外围市场出现了明显的下行走势，再加上地缘政治愈演愈烈，对于金融市场的冲击比较大。外围局势的不稳定，引发黄金和铜价再度上涨，但是A股市场受到新政策的冲击，并没有出现之前一样的爆炒行情，本周反而出现了“洗刷刷”的回调行情，2个交易日的下跌已经抹去部分个股1个月的涨幅。国九条引发市场大幅分歧，以微盘股为代表的指数大跌，但是市值较大的权重股大涨，预计政策对市场结构的影响仍会持续一段时间，随后才会恢复正常，这里要小心指数不跌，个股大跌的行情出现。

中国石油 $中国石油(SH601857)$ 23年实现营业收入30,110.12 亿元，同比减少7.04%；归母净利润1,611.44亿元，同比增加8.34%；其中，四季度实现营收7,288.77 亿元，同比减少7.00%，环比减少9.15%。归母净利润294.93 亿元，同比增加2.36%，环比减少36.40%。2023年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）比例（按中国会计准则合并报表口径）为50.0%。 1、归母净利创历史新高，财务状况持续稳健。 2023 年，公司大力加强油气勘探开发，持续推动增储上产，深入推进炼化转型升级，不断优化产品结构，稳步实施绿色低碳转型，深入实施提质增效活动，在原油平均实现价格同比下降16.8%的背景下归母净利润创历史新高。2023 年净资产收益率（摊薄）为11.14%，同比增加0.23 pct，其中第四季度净资产收益率（摊薄）为1.86%，同比降低0.09 pct。2023年公司实现自由现金流1761.22 亿元，同比增加17.09%；扣非净利润1871.30 元，同比增长9.91%。2023 年资产减值损失为289.56 亿元，主要为固定资产及油气资产减值损失。根据《矿业权出让收益征收办法》，2023 年公司新增缴纳矿业权出让收益236.85 亿元。公司经营业绩持续向好，优质资产盈利能力凸显。 2、上游油气产量持续增长，炼化板块加工负荷提升。 2023 年公司油气当量产量17.59亿桶，同比增长4.4%，其中原油产量937.1 百万桶，同比增长3.4%。可销售天然气产量4,932.4 十亿立方英尺，同比增长5.5%。炼化板块，原油加工量为13.99亿桶，同比增长15.3%，生产成品油1.23 亿吨，同比增长16.5%。其中，煤油产量达到1456 万吨，同比增长77.7%，油气开采增储上产卓有成效，炼化业务产品结构持续优化，公司可持续发展能力有望增强。 3、销售业务优化资源配置，盈利能力明显改善。 2023 年公司成品油销量为16,580万吨，同比增长10.1%，天然气销售量为2,735.48 亿立方米，同比增长5.1%。其中，国内销售天然气 2,197.57 亿立方米，同比增长 6.1%。销售分部和天然气销售分部分别实现经营利润239.62 亿元和430.44 亿元，同比增长66.7%和232.2%。 未来随着资源配置效率提升以及销售机制优化，销售业务盈利或进一步增强。 4、资本性支出维持较高水平。 公司2023 年资本性支出为2,753.38 亿元，其中，油气和新能源分部为2483.78 亿元，占比90.21%。2024 年预计资本性支出为2580.00亿元，其中油气和新能源分部为2130 亿元，计划占比82.56%。资本性支出持续稳健，油气开发、炼化及新材料等核心业务的竞争力有望持续增强。 公司经营业绩持续向好，优质资产盈利能力凸显，4月16日盘中涨超3%，总市值一度突破2万亿元。

新“国九条”和证监会退市意见出台，交易所相应修改股票上市规则，其中退市是本次的改革重点。记者分析新规发现，本次退市规则修改着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，精准出清劣迹、绩差的风险公司，而非针对小盘股。一个利好政策出现这么多跌停，牛哥确实见过很多次，但是这是为什么呢？ 主力净流入行业板块前五：银行，铜箔/覆铜板，啤酒，耐火材料，疫苗； 主力净流入概念板块前五：江苏自贸区，新型城镇化，林业碳汇，轮边电机，甜味剂/代糖； 主力净流入个股前十：赛力斯、苏交科、农业银行、中天科技、中核科技、中国海诚、中国银行、海康威视、中科曙光、网宿科技 对比2004年及2014年意见重点在于完善资本市场体系建设，本次指导意见的基调更强调资本市场在“规范中发展”。“严把规则”“加强监管”贯穿全文，意味着高标准要求资本市场健康发展将是下阶段政策主旋律。与以往更加聚焦融资端不同，此次更加着重于以投资者为中心，肯定了资本市场的投资、财富管理属性。若后续政策得到有效落实，上市公司的整体分红比例有望大幅提高，使得A股给投资者带来的真实回报提升，有望使资本市场成为继房地产后推动居民财产性收入增长的一大重要来源。 随着政策端以及适航认证持续的推进，预计2025年将会迎来首批商业化落地的eVTOL项目，2026年行业有望开启高速增长。低空经济是我国新的经济增长引擎，eVTOL飞行器作为低空经济行业内最为新兴的、最为重要的载体，预计将会成为增长最快的部分。骑牛看熊认为飞行汽车将会是出行的下一个新领域，也是各大公司注定争夺的一个关键点，可以关注相关产业链的发展机会和投资方向，目前还是一个炒概念的阶段。 2024年3月以来铜价持续上涨，近期一度突破9500美元/吨。铜的交易逻辑从此前的降息预期过渡到通胀预期，在需求和成本两维度为铜价提供支撑。展望未来，中信证券认为在矿端持续偏紧、冶炼端减产落地预期下，叠加海内外主动补库周期时点临近，铜供需格局或将转为短缺。骑牛看熊认为外围地缘政治越来越差，势必会带动行情进一步走高，大宗商品、有色、黄金等品种明显没有到头。 本届大会将聚焦6G八大前沿方向，包括通信与AI融合、无线通感融合、空天地一体化、网络架构及关键技术、可信与安全、高频段无线传输与器件、未来业务与应用猜想、新技术新材料等。6G网络的超高带宽和低延迟特性将支持全新的服务和应用，如虚拟现实（VR）增强现实（AR）、混合现实（MR）等，这些技术将在教育、娱乐、设计、制造等领域带来革命性的变化。预计到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍，月均流量增长超过130倍。 上证指数假涨一天，真跌一天，3000点看来护不护得住意义不大了，因为指数不跌个股已经先跌为敬。以目前的市场格局来看，新政策是力捧大盘类个股，在弱势行情中本来就是场内资金“自己玩”，这样就会导致机构资金再度进入到大盘类个股中，被套牢的多数还是“差点解套”却没有解套的普通投资者。以目前的格局来看，如果主力资金没有明显护盘，中小微股票继续下跌，那么惯性下行的走势即将开始了。 创业板指数在60日线横盘4个交易日了，以目前的局势来看很难有谁来支撑盘面，特别是中小微个股的下跌，创业板指数并未大跌，之后势必还要补跌。牛哥想了2天，给大家说说自己的想法：“这个位置就是泥沙俱下焉有完卵！你以为安全的位置只是暂时安全，你以为没救的位置，之后也许还有回天乏术。你要么就不做了，要么就等一等吧！” $上证100(SH000132)$  $上证150(SH000133)$  $上证180(SH000010)$  $上证180ETF(SH510180)$  $上证380(SH000009)$  $上证380(SH000009)$  $上证50(SH000016)$  $上证50ETF(SH510050)$  $上证50ETF博时(SH510710)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证50ETF指数基金(SH510190)$  $上证材料(SH000033)$  $上证材料(SH000033)$  $上证地产(SH950217)$  $上证100(SH000132)$  $上证150(SH000133)$  $上证180(SH000010)$  $上证180ETF(SH510180)$  $上证180ETF(SH510180)$  $上证380(SH000009)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证50ETF指数基金(SH510190)$  $上证材料(SH000033)$  $上证材料(SH000033)$  $上证地产(SH950217)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证材料(SH000033)$  $上证地产(SH950217)$  $上证地企(SH000055)$  $上证地企(SH000055)$ 

恒指半日跌320点或1.9%，午后跌破早市低位，大市跌幅扩大至近400点。 恒指今早甫开市即跌穿50天线（现处16453）及100天线（现处16480），其后反复向下， 午后跌幅进一步扩大，最多跌391点，低见16208。 于下午2时46分，恒指 $恒生指数(HKHSI)$ 跌380点或2.3%，报16220。 国指 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 跌124点或2.1%，报5732。 科指 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 跌119点或3.5%，报3323点。 恒生中国企业（ $恒生中国企业(HK02828)$ ）跌2%，成交逾54亿元，为最活跃股份;盈富基金（ $盈富基金(HK02800)$ ）跌2.2%，成交逾46.1亿元 腾讯（ $腾讯控股(HK00700)$ ）跌1.4%。 近日，七麦数据发布了2024年3月热门游戏排行榜，其中包括热门游戏下载榜Top30和热门游戏收入榜Top30。在热门游戏下载榜中，占据Top3的分别是腾讯(00700)旗下《王者荣耀》《和平精英》及《金铲铲之战》。 招银国际发布研究报告称，维持腾讯控股(00700.HK)“买入”评级，将2024至2026年度总收入预测轻微下调1%至2%，主要反映游戏业务相对较弱，目标价由450.5港元下调至445港元。 部分科网股跌势加剧，哔哩哔哩（ $哔哩哔哩-W(HK09626)$ ）挫5.7%;快手（ $快手-W(HK01024)$ ）跌4.9%;阿里巴巴（ $阿里巴巴-SW(HK09988)$ ）、京东集团（ $京东集团-SW(HK09618)$ ）都跌2.7%;网易（ $网易-S(HK09999)$ ）跌2.4%;小米集团（ $小米集团-W(HK01810)$ ）跌3.3%;美团（ $美团-W(HK03690)$ ）跌2.8%。 Canalys最新报告显示，随着全球宏观经济的复苏，以及消费需求回升，2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长11%。在Galaxy AI的积极推动下，三星以20%的市场份额重归榜首。苹果位居第二，市场份额为16%，在其战略重点市场上面临挑战。由于小米新品走量机型红米A3的竞争优势，其以14%的市场份额位居第三。传音以10%的市场份额位居第四，OPPO以8%的市场份额位居前五。 国统局称，房策效果持续显现，须理性看待今轮调整。 内房股颢着造好，旭辉控股（ $旭辉控股集团(HK00884)$ ）飙11.7%;世茂集团（ $世茂集团(HK00813)$ ）;融创中国（ $融创中国(HK01918)$ ）升6.5%;万科企业（ $万科企业(HK02202)$ ）升逾3%。 港交所( $香港交易所(HK00388)$ 跌超3%， 消息面上，港交所将于本月24日公布2024年第一季业绩。花旗发布研报称，预计2024财年第一季的应占利润按季升8%，同比跌18%，总收入将同比下跌10%，主要受累于日均成交额(ADT)疲弱，以及投资收入放缓等因素。予港交所“沽售”评级，目标价下调至215港元。 此外，瑞银预期首季税后纯利同比跌21%至27亿元，按季则升4%，略低于市场预期，目标价由270港元下调至260港元。美银证券预计其纯利将同比减22%至27亿元，由于预期投资收益降低，将2024-2026年盈利预测下调4%-7%，目标价由302港元下调至290港元。

【大盘预判】 上证指数周二水下震荡为主，中字头、家电等蓝筹股表现较强，出现了明显的反弹迹象，这也是目前机构资金抱团取暖的方向。金融股和蓝筹股的异动与近期的政策面利好有关，但是中小创个股“太惨了”，明明指数没跌，外盘也还好，反弹了1个多月就这么“凉凉”了吗？以目前的中小微个股跌幅来看，指数不到3300点大多数人是无法解套乐。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。 创业板指数周二继续稳在60日线求生存，但是中小创个股的跌停数量已经是今年以来的最高峰。周二的跌停个股数量超过了周一，不知道之后是否还有“最惨”，牛哥看了看自选股以为“收盘了”，仔细看才发现是泪水蒙蔽了我的双眼，它们只是一个个跌停，所以数字“不动了”。如果主力资金不护盘，现在还只是个股大跌，之后就是指数大跌了。接下来注意创业板指数能否在1750点之上稳住。 【淘金计划】 新“国九条”出台，将进一步凝聚市场对于以高景气、高ROE、高股息为特征的高质量龙头、高胜率资产的共识，高胜率投资的统一战线有望加速建立。结合当前A 股市场整体估值不高，沪深300 前向市盈率为10.1 倍，依然明显低于12.6 倍的历史均值水平，横向及纵向对比仍具备较好投资吸引力，市场下行风险有限，随着资本市场改革驱动企业更加重视中长期股东回报，以及国内基本面逐步企稳改善，市场中期机会仍然大于风险。 题材板块中的石油、银行、煤炭等概念是资金净流入的主要参与板块，微盘股、旅游、PEEL材料等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现根据文旅部数据，经测算，2024 年清明节假期3 天，全国国内旅游出游1.19 亿人次，按可比口径较2019 年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5 亿元，较2019 年同期增长12.7%。入出境游方面，清明节假期3 天，入境游客达104.1 万人次，出境游客达99.2万人次，人数接近2019 年同期水平。日本、泰国、韩国等是出境游热门目的地。 2024年清明节假期旅游市场量价齐升，人均消费首次超过疫情前，旅游需求韧性显著，逐渐具备刚需属性。旅游景区板块量价逻辑坚挺，成本端较为固定，业绩兑现能力强，标的具备稀缺性，估值存在提升空间。旅游度假的需求韧性预期有望进一步强化。机票价格略有上浮、酒店价格下降将减少消费者出行预算，对消费者出行决策制定有强促进作用，本年度“五一”旅游人次有望实现较高同比增长。 “五一”假期旅游行业高热度延续，新兴旅游热点频出+流量赋能有望促旅游人次高增。从“五一”旅游预定趋势来看，中长线游和出境游高热度，出游距离以及出游时间明显增长，成都/长沙/西安等热门旅游城市“五一”假期热度仍稳居前十。景区在旅游活动中具有刚需性质，客流表现亮眼景区公司以门票、索道等收入为主，价格较为稳定，在旅游活动中更具刚需性质，属于旅游中的性价比消费。 出境游热度持续攀升，东南、东南亚仍为出境游核心目的地。出境游方面，节假日消费者仍青睐东南亚及东亚旅游目的地，我们认为此行为主要是假期时间及地缘政治两大因素考量下所致。促五一及后续节假日旅游行业热度持续攀升，旅游目的地的选择多样化导致出游距离和时间增长，对良好体验与情绪价值的追求使旅游城市热度维持、潜力旅游目的地持续被挖掘。 $上证100(SH000132)$  $上证150(SH000133)$  $上证180(SH000010)$  $上证180ETF(SH510180)$  $上证380(SH000009)$  $上证380(SH000009)$  $上证380ETF(SH510290)$  $上证50(SH000016)$  $上证50ETF(SH510050)$  $上证50ETF博时(SH510710)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证50ETF博时(SH510710)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证材料(SH000033)$  $上证地产(SH950217)$  $上证地企(SH000055)$  $上证100(SH000132)$  $上证150(SH000133)$  $上证50(SH000016)$  $上证50ETF(SH510050)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证材料(SH000033)$  $上证地产(SH950217)$  $上证地企(SH000055)$  $上证地企(SH000055)$ 

随着一季度业绩报来临，是骡子是马要拉出来遛一遛了，这里要注意个股走势的大幅度分化行情出现。

【04.16A股午评】指数早间全线调整，中字头板块个股活跃  以下为收市内容： 两市今日集体回调，沪指跌超1.5%，创指跌近2%，北证50指数跌近4%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面，厨卫电器板块逆势走强，火星人 $火星人(SZ300894)$ 20cm涨停，亿田智能 $亿田智能(SZ300911)$ 涨超7%； 消息面上，4月14日，由商务部主办的“家电以旧换新暨绿色流通主题活动”在海南省海口市举行。活动中，中国家用电器协会等六大协会共同发布“促进家电以旧换新，推动更新消费循环”倡议。 国信证券发布研报称，Q1我国家电内销延续修复态势，外销景气度走高。预计家电上市公司Q1经营稳健向上，整体营收延续双位数增长，盈利小幅改善。分板块看，白电Q1外销景气度高，内销空调增长较快、冰洗稳健增长；厨电受地产影响，预计传统厨电由于偏刚需销售稳健；厨房小家电内销依然有待复苏，但外销已积极改善，清洁及生活小电Q1延续积极复苏，扫地机在新品升级不加价的推动下需求回暖；照明及零部件板块随业务扩张及外销需求回升，迎稳步复苏。 壳资源、微盘股等板块全天下挫，福石控股 $福石控股(SZ300071)$ 跌超10%，恒天海龙 $恒天海龙(SZ000677)$ 、达意隆 $达意隆(SZ002209)$ 、凤竹纺织 $凤竹纺织(SH600493)$ 等盘中触及跌停； 消息面上，日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。作为落实新“国九条”的“1+N”政策体系组成，证监会4月12日发布《关于严格执行退市制度的意见》配套制度规则。其中明确，加强并购重组监管，强化主业相关性，加强对“借壳上市”监管力度。加强收购监管，压实中介机构责任，规范控制权交易。从严打击“炒壳”背后违法违规行为。坚决出清不具有重整价值的上市公司。 华泰证券表示，退市制度改革或进入新阶段，退市新规进一步突出对财务造假、公司治理乱象的威慑力度，强制退市标准更严、维度更广；多措并举降低壳价值、鼓励主动退市；优化过渡期，加强投资者保护力度。A股因财务造假、财务指标而强制退市的比例或大幅提升，市场有望迎来加速出清。 酒店、旅游板块集体低迷，张家界 $张家界(SZ000430)$ 、云南旅游 $云南旅游(SZ002059)$ 、全聚德 $全聚德(SZ002186)$ 等跌停； 消息面上，西安饮食 $西安饮食(SZ000721)$ 发布2024年一季度报告，报告期内实现营业收入1.82亿元，同比增长3.47%。归属于上市公司股东净亏损2993.49万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损3017.26万元。 虽然今天旅游板块表现不佳，不过携程发布《2024“五一”旅游趋势洞察报告》显示，今年“五一”旅游热度在去年高位基础上稳中有增，出境游、入境游订单增长更为明显。“五一”中长线旅游成为主角，国内长途游订单占比达到56%。此外，四线及以下城市，尤其是县域旅游市场增长明显，带来新增量。数据显示，五一假期县域市场酒店预订订单同比增长68%、景区门票订单同比增长151%，增速高于全国大盘。 计算机设备股走弱，天迈科技 $天迈科技(SZ300807)$ 跌15%，苏州科达 $苏州科达(SH603660)$ 、天地数码 $天地数码(SZ300743)$ 、锐明技术 $锐明技术(SZ002970)$ 等跌停。 总体来看，个股呈普跌态势，超5000只个股下跌。 盘面上，厨卫电器板块上涨，壳资源、网约车、景点旅游板块跌幅居前。 展望后市中信证券认为，在当前关键窗口期，市场预期正在重新平衡。随着经济数据、企业财报和机构持仓的密集披露，以及政治局会议的召开，A股市场的短期博弈将趋于复杂。在此背景下，新“国九条”的落地为资本市场的中长期健康发展提供了坚实基础，红利策略的战略配置价值随之增强。 【大行报告精选】中金：重申24年全球铝供需偏紧 投机情绪消退难掩铝价中枢上移 金发布研究报告称，本轮铝价涨势既反映了供需紧张的基本面，又有供给风险上升的助推。该行重申2024年全球铝供需偏紧、铝价中枢上移的观点，一方面国内供给刚性初步显现，海外增量较慢且仍有减量，另一方面新能源需求、美国地产周期的修复与东南亚地产基建的高增长对冲了中国地产需求的拖累。在此基础上，该行认为俄罗斯铝受制裁这一事件对于交易和贸易流动方面的影响大于对基本面的影响，但需重视中期贸易风险抬升、供给间接成本上升可能带来的影响。 价格表现方面，该行预计受此事件影响，铝价内外价差或进一步扩大，国内金属和铝材出口有望上升，预计2024年国内铝价中枢为19,500万元/吨，上调LME铝价中枢至2,500美元/吨，风险因素则需关注海外需求周期修复的持续性和改善幅度。 中金观点如下： 俄铝受制裁对基本面供需总量影响较小，但需重视中期贸易风险抬升 俄罗斯是全球重要的铜、铝、镍生产国，根据Woodmac数据，2023年俄罗斯铜、铝、镍在全球产量中的占比分别为3.8%、5.7%、5.6%。截至3月底的LME统计数据显示，俄罗斯金属占伦敦金属交易所仓库中铜的62%、镍的36%和铝的91%。该行预计此次制裁对贸易和库存层面的影响大于对供给总量的影响，短期内铝库存数据可能出现一定程度上偏离基本面的情况。实际上，俄乌冲突以来，俄罗斯金属的贸易流已开始逐步向亚洲转移。根据俄铝财报数据，2023年俄铝销售额中欧洲市场、美洲市场、亚洲市场的占比分别为28%、1%、38%，2021年以上比例分别为37%、9%、21%。虽然，这一制裁措施可能主要影响贸易流向而非供给总量，但考虑到海外铝供需基本面相对更加紧张，该行提示需重视贸易风险和海外贸易成本上升趋势带来的额外风险溢价。 国内电解铝供给刚性已有显现，国外增量有限的同时仍有减量 国内方面，水力发电的季节性一方面使得云南电解铝产能利用率显著偏低，另一方面影响待置换产能投放的进度。换言之，虽然国内电解铝运行产能尚未触及“天花板”，但供给刚性影响初步开始显现。此外，根据云南省减灾委办公室、省应急管理厅《4月份全省自然灾害风险形势分析报告》中的判断，4月份当地旱情或将进一步发展，对于剩余65万吨电解铝产能的复产进度或造成影响。海外方面，2024-25年，海外增量集中于印尼、印度以及沙特等国，但受限于电力及基础设施配套建设节奏，以及当地的环保要求，该行预计海外新增产能释放节奏可能较慢。海外增量有限的同时，仍有减量出现。2024年1月，由于能源成本较高，位于美国的Magnitude 7 Metals旗下铝冶炼厂宣布关闭，该铝厂产能为26.3万吨/年，运行产能约16万吨。 截至4月12日，国内电解铝平均现金利润已接近5,000元/吨，处于22年以来高位。该行重申，供需紧平衡支撑电解铝行业维持相对较高利润，尤其是拥有氧化铝、电力一体化的铝厂成本优势更大。 海外需求开启修复，铝材出口底部反转，新能源需求仍是亮点 需求端，该行认为2024年铝的终端需求有增有减，主要增量或来自于海外制造业、建筑业景气度上行以及光伏需求，减量来自于中国地产竣工需求疲软。从中国铝下游需求分布来看，随着新能源需求占铝需求比例提高，该行认为铝需求和“地产后周期”的关联度正在降低。根据该行的供需平衡表数据，2023年铝材净出口和光伏用铝占比合计已经达到22%，接近建筑需求占比。向前看，该行认为2024年光伏需求增速虽然可能同比降低，但得益于去年的高基数，增量仍然不可低估，此外全球制造业活动企稳回升或持续拉动铝材出口同比回升，以上两方面增量将对冲地产方面的减量，该行预计今年国内铝材消费仍将同比上升2.8%。 具体而言，2023年，全球经济增长放缓，海外铝材消费整体低迷，中国铝材出口也在连续两年高增长后出现回落，全年铝材出口为525万吨，同比下降14.5%，创下自2010年以来的最大降幅。但自去年12月以来，铝材出口出现环比改善。2024年1-2月，我国铝材累计出口91.8万吨，同比增长10.1%。分种类来看，其中铝板带、铝箔、铝挤压材分别出口48.9万吨/22.8万吨/19.5万吨，同比分别增长6.1%/2.7%/33.4%。其中增速最高的铝挤压材主要向东南亚进行出口，或对应该地区迅速攀升的地产与基建需求。 同时也观察到海外成熟经济体铝现货升水的上行，欧洲铝升水自年初以来开启底部反弹，日本二季度铝升水敲定为145-148美元/吨，较一季度的90美元/吨上涨61%-64%。根据Woodmac调研，欧洲升水或部分受到中东生产商货运干扰的影响，并非完全反映其需求复苏。 而美国1-2 月份成屋销售、新屋开工、及营建许可均出现上行，地产需求趋于修复，但该行提示美国降息预期延后对地产需求潜在的抑制作用。 内需方面，开年以来国内光伏与新能源车需求持续高增长。一季度新能源车销量209万辆，同比增长31.8%，出口30.7万辆，同比增长23.8%。1-2月新增光伏装机量36.7GW，同比增长80.3%，出口43.6GW，同比增长52%。 该行认为一季度的汽车消费增长或主要由高性价比车型的密集上市交付以及新能源车厂商的价格战推动，据《证券日报》的不完全统计，仅3月份便有超20个品牌通过不同方式开启降价。而展望后续，汽车消费或由以旧换新接棒推动增长，4月12日发布的《推动消费品以旧换新行动方案》中明确了消费品以旧换新的重点任务之一是开展汽车以旧换新。其中汽车补贴资金由中央财政和地方财政共同分担，打消了先前市场对于单由地方财政支持，补贴力度不足的担忧。回望历史，2009-2011年的上一轮“以旧换新”政策对于汽车消费拉动的效果显著，政策期内中国汽车销量增长达35%，斜率明显高于前后年份。 光伏方面，该行观察到，根据国网数据，1月装机中分布式项目超60%，占比创下新高。该行认为相较于集中式光伏，分布式光伏的装机决策更市场驱动，组件价格的持续下探将进一步提高分布式光伏项目经济性，支持其需求增长。同时，由于分布式光伏更多采用铝支架，单GW铝消费也更高。该行认为分布式光伏将成为上半年支撑光伏用铝需求增长的重要动力。 向前看，投机情绪消退难掩铝价中枢上移，关注需求改善下供给侧干扰的兑现 综合以上分析，该行认为本轮铝价涨势既反映了供需紧张的基本面，又有供给风险上升的助推。根据该行的平衡表，今年国内外铝产量分别同比增长2.4%和1.1%，需求端，该行提示建议紧密跟踪光伏和铝材出口对于国内建筑需求的抵消，以及海外制造业、建筑业需求扩张的持续性。整体上，该行预计今年全球铝需求同比增长2%，供给增长1.9%，总量上全球供需呈现紧平衡，结构上，贸易风险上升可能带来金属流通受阻、效率降低，局部区域出现暂时性较大供需缺口的概率上升，铝价波幅有可能扩大。考虑到内外价差扩大以及海外供给风险上升，该行预计2024年国内铝价中枢为19,500万元/吨，上调LME铝价中枢至2,500美元/吨。

万科股价创十年新低，下跌原因错综复杂 4月16日，万科（ $万科企业(HK02202)$ ）（ $万科A(SZ000002)$ ）港股及A股两市股价低见3.72港元/股和6.91元/股，其中，港股万科股价已创出近十年来新低，而A股股价创近九年来的新低。 万科自四月份以来的股价持续下跌，归纳下来大概是下面三方面： 1：管理层“被举报”风波方面， 4月1日愚人节当天，烟台市百润置业发布了一篇名为《关于郁亮操控万科谋取私利有关情况的反映》的文章。 该文语言犀利，直指郁亮团队众多“黑历史”，称“郁亮接手万科后，大搞圈子文化，肆意侵吞公司财产，将万科公司当作自己的工具谋求私利。”该事件受到广泛关注且给万科品牌及声誉带来巨大舆论压力及挑战。 2：销售数据方面， 受大环境影响，万科今年一季度整体销售业绩并不佳。根据4月初披露公告显示，2024年3月万科实现合同销售面积165.6万平方米，合同销售金额达到245.1亿元，同比减少42.51%。 同时，数据显示，2024年1-3月，万科累计合同销售面积391.1万平方米，累计合同销售金额579.8亿元，同比减少42.81%。 3：遭国际评级机构标普下调信用评级。 4月10日，标普将万科的长期发行人信用评级从“BBB+”下调至“BB+”，并将 万科企业子公司万科香港的长期发行人信用评级从“BBB”下调至了“BB”。标普还将万科香港的高级无抵押票据的发行评级从“BBB”下调至“BB”。 标普认为，合同销售额和利润率的下降将削弱万科企业的竞争地位。标普估计，2024年至2026年，万科企业的合同销售额将降至2700亿元至2800亿元人民币。

$上证指数(SH000001)$ 下图是中证全指指数指数自2005年至今的月K线图，其中下面的红色见底信号时隔6年再次出现了。 有史以来，中证全指指数出现底部区域见底信号的次数屈指可数：3次，分别是: 2012年出现 - 之后涨247%； 2018年出现 - 之后涨83%； 现在这次出现 - 未完待续。 只有在熊市播种，才能更好的在牛市收获。