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辉哥侃股
白酒板块领涨两市，古井贡酒等多股涨停，四季度白酒又香了？今天早盘，白酒概念高开高走，板块领涨两市，截至午盘，概念指数收涨3.25%，列沪深两市涨幅排名第一，近9成概念股上涨，中粮科技、古井贡酒、海南椰岛3股涨停，“茅五泸”分别涨超2%、3%、5%，贵州茅台重回1800元之上。每逢股市题材熄火，白酒总是挺身而出充当“救市”板块，酒壮股市胆。
今年双十一，茅台成为各大电商平台引流的手段，各大电商平台取消了会员抢购制，改为完成平台实名认证便可参与抢购茅台。上海市消保委确认，电商平台抢不到平价茅台酒是事实。双11抢平价茅台，说白了就是“重在参与”。由茅台引流聚集起来的消费者，为平台贡献酒水消费力才是各大电商的真实用意。11月1日-11日，天猫酒类销售过亿的品牌有茅台、五粮液2家，千万级销量的则有汾酒、洋河、剑南春29家。其中千万级以上的品牌中，有20家是白酒品牌。今年双十一，电商平台上白酒不愁卖，五粮液和泸州老窖分别走进了头部主播薇娅和李佳琦的直播间。今年双十一出头的酒是新酒饮，销量迅速增长。在11月1日-11日天猫超2000万的酒类会员中，低度酒、酒的增速超过160%，白酒和葡萄酒的增速则分别为70%、50%左右，京东11月1日-11日，微醺低度潮饮酒同比增长22倍，精酿啤酒同比增长10倍。
对比之下，中/高端白酒的同比增幅则为10倍，新锐白酒品牌则是17倍。增速上看新酒饮更吃香。双十一落下帷幕，品牌酒企纷纷收获满满。11月白酒板块潜在催化剂为潜在股权激励加速落地，边际改善预期。12月板块潜在催化剂为经销商大会传递积极目标规划、潜在股权激励落地渠道春节备货表现等。年底至春节前后为白酒销售旺季，白酒景气度持续上升，关注估值具性价比/业绩具备弹性的次高端标的。坚持独立思考，分享发现和价值，致力为股民朋友输出有用的参考，谢谢你的浏览！更多精华请关注辉哥侃股！
郭施亮
【首日成交逾95亿！北交所10只新股大涨，市场涨出风险了吗？】
市场期盼已久的北交所正式开市。在开市首日，北交所表现最亮眼的，就是10家上市新股。其中，以单日成交额为例，北交所全天成交95.76亿，10只新股就贡献了不少的力量。截至11月15日收盘，北交所新上市的10只新股，涨幅均超过100%。涨幅最大的是N同心，全天涨幅达到493.67%，涨幅超过200%的北交所新股还包括了N大地、N志晟和N晶赛。经过一天的大涨之后，原来折价上市的北交所新股，如今的估值却并不便宜，并有加速向创业板、科创板估值接轨的迹象。在北交所10只新股获得市场爆炒的同时，却有一批从精选层平移至北交所的股票出现了大幅下跌的走势，其中还不乏一些大市值的北交所股票。
截至11月15日，有16家北交所股票跌幅超过10%，同辉信息单日跌幅高达15.98%。另外，从北交所大市值的头部股票来看，在北交所开市首日的市场表现并不佳，包括贝特瑞、连城数控、吉林碳谷以及长虹能源等股票，均出现了不同程度上的下跌走势，长虹能源单日跌幅更是达到了13.03%。从北交所开市首日的市场表现分析，可以描述为冷热不均，一方面是部分新股的价格爆炒，另一方面却是部分北交所股票的大幅调整。或许，可以这样理解，在10只新股强烈的赚钱效应影响下，却对其余北交所股票起到了明显的吸金效应。除了北交所股票受到吸金效应的影响外，对科创板以及创业板市场来说，同样受到了冲击影响。反之，对上证50、沪深300等部分优质上市公司，并未造成明显的影响。在北交所正式开市之前，新三板精选层已经出现了一轮明显上涨的行情，在过去的行情中，最受益的还是精选层头部企业。例如，贝特瑞、连城数控、长虹能源等，从过去两年的涨幅来看，基本上出现数倍的累计涨幅。在北交所正式开市之际，反而存在利好出尽的意味，股价随之下跌。或者是北交所10只新股的首日表现过于亮眼，又或者是市场首日的投机氛围比较浓厚，却导致了不少成长股与价值股出现了逆势下跌的走势。
从短期的角度出发，在强烈的赚钱效应影响下，市场投资情绪还是会占据主导的地位，且会形成一个短暂的顺势做多趋势。但是，从中长期的角度出发，股票价格终究离不开价值波动，因此股票的成长能力与基本面才是最核心的要素。过去两年，精选层市场涨得最多的股票，恰恰是成长能力很强，且具有一定流动性优势的企业。反之，对缺乏成长能力，且欠缺流动性的企业，并未获得资金的青睐。由此可见，不仅仅是过去的精选层，而且对未来的北交所市场来说，最关键的还是要看企业的核心竞争力与持续盈利能力，只有具有这些优势，才可以获得市场资金的持续看好。与过去精选层市场不同的是，北交所市场的准入门槛降低了，且存在包括公募基金等机构投资者的积极参与，所以市场的流动性一下子得到了激活。另外，北交所主题基金也开始陆续启动，这意味着北交所市场的增量资金补充仍在路上。对一个具备稳定流动性的市场来说，它的估值定价也会更加合理，甚至对标科创板与创业板市场的估值水平。
北交所10只新股首日大涨，是否涨出风险，仍需要看企业自身的盈利能力。如果企业具备高成长能力，那么现在看起来的高估值，再过几个月后却会回到了合理估值的范围之内，这也是提升企业估值溢价空间的关键所在。作为一个全新的市场，不仅是机构投资者，还是散户投资者，仍然处于不断适应的过程之中。随着北交所新股赚钱效应的激活，可能会刺激之后北交所新股的申购热情，从投资者的角度出发，具备持续赚钱效应的市场才会具有真正意义上的投资吸引力。
阿島
【马斯克周一继续出售特斯拉股票套现。】
特斯拉首席执行官马斯克对该公司股票的这波抛售进入第二周。根据新披露的信息，马斯克周一抛售了超过93.4万股特斯拉股票，套现约9.3亿美元，他还行使了股票期权。这意味着，自一周多前马斯克暗示将出售他名下特斯拉股份的10%以来，他已经卖出了约730万股特斯拉股票，套现约78亿美元。根据截至本月早些时候马斯克的持股量，在周一这轮抛售后，他可能还需要再卖出900多万股特斯拉股票。确切数字取决于他如何定义自己的股权。周一，马斯克还行使了股票期权买入超过210万股特斯拉股票，按照周一收盘价计算，这些股票价值约21亿美元；在行使期权后马斯克卖出了其中约78.6万股股票，套现资金用于支付与该期权交易有关的费用。根据一份监管文件，马斯克按照他在9月14日制定的预设交易计划行使了股票期权并卖出了股票。
上周，马斯克行使了股票期权买入200多万股特斯拉股票。特斯拉股票周一下跌1.9%。自马斯克开始抛售股票以来，该股累计下跌了约17%。另外，摩根大通周一对特斯拉提起诉讼，称该公司存在涉及今年到期认股权证的违约行为。诉讼是周一在纽约南区联邦地区法院提起的，摩根大通表示，正寻求通过这起诉讼追回逾1.62亿美元。摩根大通称，如果特斯拉股价在双方合约到期时高于相关认股权证行权价，特斯拉就必须向摩根大通交付股票或现金，而这种前提条件已成事实。该诉讼指称，特斯拉公然无视其如数向摩根大通全额支付的明确合同义务。在这波抛售前，全球首富马斯克在刚刚过去的周末嘲弄了来自佛蒙特州的独立参议员伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)，起因是这位曾经的总统候选人发推文称，超级富人应该缴纳公平的税款。“我们必须要求超级富人支付公平的份额。就是这样，”桑德斯的推特账户周日下午初段发推文称。马斯克回答称：“我总是忘了你还活着。”他在后续的回复中表示：“想让我卖出更多股票吗，伯尼？直说好了……” 当时，马斯克在之前的一周卖出了价值约69亿美元的特斯拉股票，这是迄今为止一名首席执行官在数天内进行过的最大规模股票出售交易之一。此次出售前，马斯克本月早些时候通过推特r投票方式询问粉丝，他是否应该出售其所持特斯拉股票的10%。粉丝们投票支持出售。这次投票之前，马斯克已经安排了第一批股票的出售。马斯克的资产净值约为2,790亿美元，在彭博亿万富翁榜单上位居榜首，排名第二的是亚马逊公司 创始人贝佐斯，拥有的财富估计为2,030亿美元。
马斯克和桑德斯在Twitter上的这一互动正值民主党人和白宫试图将“重建更美好未来”(Build Back Better)计划纳入法律。该计划的内容包括对收入非常高的美国人和大公司增税等。桑德斯是来自佛蒙特州的独立人士，曾与拜登竞争2020年民主党总统候选人提名，他赞成对那些员工和CEO收入差距较大的公司提高税率。马斯克之前在社交媒体上发表的言论引起过审查。2018年，他在推特上发布了可能将特斯拉私有化的消息，导致美国SEC发起了一项执法行动，指控马斯克通过推文实施欺诈。马斯克和特斯拉不得不分别支付2,000万美元和解此案。他还同意，他在社交媒体上发布公开言论时，要先得到特斯拉律师的批准。今年早些时候报道，SEC在2020年通知特斯拉，马斯克使用推特已经两次违反了这一政策。
王春龙
【预定福特电动皮卡的都是什么人：500人中11%是特斯拉车主，40%的用户买过电动车】
福特电动皮卡F-150 Lightning目前预定量非常火爆，据今年11月初官方公布的数据显示，已经超过了16万个订单的预定量。那么，到底都是哪些人，预定了这款电动皮卡呢？或许有很大一部分车主是电动车主，甚至有部分是特斯拉车主转换过来的。
根据Lightning车主论坛一项用户调查显示，四分之一的预订者是从福特F-150卡车升级而来的。这项调查是针对接近500位已经预定了福特最新电动皮卡F-150 Lightning的车主们进行的调研，可谓是非常有说服力了。在Lightning Reservation Tracker的调研统计工具中，25%的车主是福特的老用户，他们愿意从燃油皮卡转向电动皮卡车。
这份调研中，另外两个让人印象深刻的数据是：40%的F-150 Lightning预订者，过去拥有一辆电动汽车；甚至11%的订单中，预订者们列出了一辆特斯拉汽车正在与F-150 Lightning进行置换这样的行为。也就是说，特斯拉车主们，对福特电动皮卡同样喜欢，而预订者中接近一半的电动车主会选择福特电动皮卡，或许更加说明，电动片刻将是未来人们非常强烈的需求，至少在美国是这样的。
一个不太有利的结果是，福特电动皮卡F-150 Lightning似乎并没有吸引很多通用和Ram卡车客户，这表明皮卡车的品牌忠诚度很重要，无论动力系统类型如何。而在北美传统皮卡市场，福特与这两个对手的争夺依然很激烈。
shiyu0126
光伏玻璃龙头信义光能及福莱特玻璃，市场认为光伏玻璃2022年产能过剩，光伏玻璃价格下行，2022年根据主要光伏玻璃厂商建设规划，机构预测22年行业名义产能达2.5万吨/天（新产线3-4个月爬坡期），实际有效产能约2万吨/天。而在2022 年全球装机210GW 左右的预期下（考虑双玻渗透率稳步提升），预计光伏玻璃熔化量需求约1313万吨/天，光伏玻璃或将面临产能过剩压力。
个人不同于市场的观点：双寡头规划的产能落地确定性强，二三线厂商则有难度，以下三个主要因素可能影响光伏玻璃的后续扩产计划：1、 当前价格处于低位，除双寡头仍有30%左右毛利率外（比二线厂高15%-20%），其余公司会计利润或已经接近0，可能影响中小企业的扩产计划（2021年二季度光伏玻璃价格从高位腰斩，使得上半年实际落地产能仅占规划产能的60%左右）。二线厂商成本线将对光伏玻璃的价格形成强力支撑。
“双碳”背景下，各地高能耗产业的扩产指标或边际收紧，或影响拟建项目的报建进度，甚至影响审批结果。对扩产窑炉日熔量相对较小，技术实力相对较弱的小企业而言，扩产难度或进一步加大。国内超白石英砂供给不充分，未来可能成为扩产的瓶颈之一。光伏玻璃产能的大幅增加可能造成低铁硅砂供不应求，反过来制约光伏玻璃的产能实际投放。信义光能和福莱特自有石英砂矿，产能落地确定性高（福莱特10月底拟收购大华矿业和三立矿业100%股权，提升玻璃用石英岩矿资源储量）。
总结：预计未来一两年光伏玻璃行业高超额利润将被逐步抹除，双寡头信义光能和福莱特将以量补价，毛利率维持在30%左右的合理水平，而市场份额逐渐扩大，并凭借成本、资金、品质、产能和产品结构等多重优势，在市场化竞争中巩固长期龙头地位。总结：当前福莱特玻璃及信义光能港股价格分别为38.85和14.4，以30倍PE，2022年分别有38%和67%的上升空间。
奥特曼打小怪兽
昨日光伏、锂电、风电、半导体等热门板块的优质标的普遍出现明显调整，认为主要原因在于资金面而非基本面。10月初以来，热门板块涨幅普遍较为显著，尤其是我们重点推荐的锂电设备，根据我们近期对于重点标的的跟踪(先导、联赢、迈为、金辰、时代、华峰等)，基本面坚挺、订单饱满、中长期成长逻辑可期。资金面为何出现扰动?根据pb-peg模型，主要系板块 pb、peg估值均有较为显著的提升，导致股价波动加大，以上周末股价来看，光伏pb为五年以来的83%分位，peg1.2;锂电pb为91%，peg1.68;风电pb为95%，peg1.01;半导体pb为57.9%，peg为1.95。资金正在涌向二线、甚至三线标的，导致近期部分中小市值标的短期涨幅较大。然而从长期成长性以及一个非常关键的指标，明年的ROE提升确定性来看，一线是明显占优的。金辰股份的波动明显较大，基本面无变化，判断公司TOPCon设备、异质结（HJT）设备订单预期乐观。预计2025年HJT设备市场空间有望超400亿元，2020-2025年CAGR为80%。行业龙头未来有望超1000亿元市值。
superz
昨天电子板块整体以调整为主，前期涨幅较大的板块进入调整。但其中最大的亮点在消费电子领域，涨停的个股多出自这个板块。其中核心在于，在经历了21年手机需求下滑、上游原材料价格猛涨的一年后，股价已经基本跌到了谷底，多数都在20x左右的PE。接下来Q4到明年预计将是环比略有好转的时间，至少值一次估值修复的过程。半导体的走势比较平稳，前期比较强势的IGBT方向也歇息了，主要原因在于如时代电气、斯达半导等都已经非常接近我们对它们2022年的目标价了，此时产生抛出的压力是很正常的。预计在业绩出来推断景气度能继续加强之前，这个领域很难再有大幅拔估值的机会，主要是宽幅震荡为主。而另一个值得提一提的是华虹半导体，上周出业绩之后先涨后莫名其妙大幅杀跌，考虑到它今年以来公布业绩都是这样的走势，已经见怪不怪了。但业绩公布后两天即今天，华虹的股价有明显上涨了。华虹和中芯的业绩都不错，未来几个季度的指引也都是向好的，中芯主要受制于美国的压制，而华虹在股价上更应该体现出景气度高企的周期优势。
小肥财
港股地产昨天比较惨，领跌的是融创系，融创服务-16.67%，融创中国-11.50%，主要是传闻已久的配售于周日晚落地。融创中国公告称：以15.18港元/股配售3.35亿股股份，筹资6.5亿美元，配售股份占公司已发行股本的7.19%；以14.75港元/股出售持有的融创服务1.58亿股股份，筹资约3.0亿美元，配售股份占融创服务已发行股本的5.1%；董事会主席孙宏斌先生以自有资金向公司提供4.5亿美元无息借款。此番公司共补充流动资金14.0亿美元。截至2021年上半年三道红线已符合黄档标准，其中公司净负债率为86.6%，较2020年末下降9.4个百分点；剔除预收款项后的资产负债率为76.0%，较2020年末下降2.3个百分点；非受限现金短债比为1.11，较2020年末提升约0.03个百分点。此次配售有利于优化资本结构，增强公司未来抵御风险的能力。
实际上，融创短期并不存在刚性兑付压力，到明年6月境内外没有公开公司债到期。而短短半月内，融创中国更是通过出售贝壳股权、出售项目公司及商管板块股权等措施回流资金超70亿元。市场担心，以0.5倍PB配售股份及出售旗下物业公司优质股权，说明融创的现金流状况依然不容乐观，但同时孙宏斌先生无偿提供借款，也说明实控人并没有侵占小股东权益，也不会拖欠债务的意图。今天国家统计局发布数据，1—10月份，商品房销售面积143041万平方米，同比增长7.3%；比2019年1—10月份增长7.3%，两年平均增长3.6%。商品房销售额147185亿元，增长11.8%；比2019年1—10月份增长18.3%，两年平均增长8.8%。目前融资端和销售端均面临下滑趋势，房企普遍将经营的安全性排在第一位。从这个角度看，融创此时配售股份充分表明其提前应对“寒冬”的打算。
宣捷投研
事件：11月15日，澳大利亚矿商东部铁业有限公司(Eastern Iron)发布公告称，与雅化集团的子公司就锂矿项目的潜在收购和开发签署了战略合作协议。
点评：在市场预期锂矿资源明年将会全面紧缺的同时，包括宁德时代、紫金矿业等众多主营业务非锂盐的公司也纷纷加入到抢锂矿资源的队伍中。目前整个行业来看，锂盐厂明年的产能已经纷纷布局迅速落实，锂矿的资源的开采确定性不是特别大，很多锂矿还没到量产阶段，目前锂矿企业主要是围绕着锂盐产能在加速落实锂矿开采或是锂资源收购。预计明年碳酸锂和氢氧化锂的供给赶不上市场需求的扩张，市场价有望维持在20万元/吨，季度定价的长协价格有望持续在18万元/吨以上。具备充足的锂矿资源的企业具备成本优势，利润空间更厚。
鸿胪少卿
宁德定增预案调整函 本次调整对宁德自身的扩产计划影响不大。调整的方案融资额为450亿元，预案是582亿元，相较预案，减少了湖西锂离子电池扩建项目二期的31亿元（包含2GWh锂离子电池、30GWh储能电柜及12GWh极片），车里湾项目减少了11亿元，减少了补充流动资金的93亿元，合计减少132亿元。21前三季度产能为106.41GWh，设计年产能规模合计将达到220GWh到240GWh，公司目前自建产能（不含合资工厂）月排产量达到15GWh，年化为180GWh。2022年末产能达到320-350GWh。预计今年宁德的电池总出货量（动力+储能）在125-130Gwh之间，预计明年出货量为230-250Gwh。（宁德时代） 多氟多公告，比亚迪拟向公司采购不低于5.6万吨六氟磷酸锂产品，时间为2022年1月至2025年12月。比亚迪电池产能今年为110Gwh，明年155Gwh，若以1吨六氟磷酸锂可生产8吨电解液，1GWh电池需要1000吨电解液来估算，对应2025年400-450Gwh电池产能。
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