Q3银行业监管数据点评:业绩增速稳中有升,资产质量持续向好

本文来自: 志明看金融,作者: 廖志明、戴甜甜

国股行业绩增速维持高位,城农商行业绩增速回落。

事件


1116日,银保监会官网披露了2021年三季度商业银行主要监管指标。3Q21商业银行累计实现净利润1.69万亿元,同比增长11.5%。截至21Q3,商业银行不良贷款率1.75%,关注贷款比例2.33%


点评


1、 国股行业绩增速维持高位,城农商行业绩增速回落

3Q21商业银行净利润1.69万亿元,同比增长11.5%,增速较21H1提升0.3个百分点。净利润增速稳中有升,主要由于信贷规模持续增长,息差企稳。

大行和股份行净利润增速维持高位,3Q21大行/股份行净利润同比增长13.6%/12.7%,增速分别较21H1提升0.6/0.9个百分点。城农商行净利润增速回落,3Q21城商行/农商行净利润同比增长0.4%/8.4%,增速分别较21H1下降4.2/ 1.4个百分点。城农商行分化明显,3Q21城商行净利润增速为0.4%,而16A股上市城商行净利润增速为16.8%,其中江苏、宁波、杭州、南京、成都、青岛、厦门等城商行净利润增速均超过20%21Q3农商行净利润增速为8.4%,而A股上市农商行净利润增速为15.7%,其中张家港行、无锡银行、沪农商行等净利润增速超过20%

2、息差企稳,环比略升1bp

3Q21商业银行净息差为2.07%,较21H1提升1bp,息差基本企稳。

3Q21大行/股份行/城商行/农商行净息差分别为2.03%/2.15%/ 1.89%/2.26%,其中,大行/农商行息差分别较21H1提升1/2bp,股份行/城商行息差分别较21H1下降1/1BP。我们认为,存款定价新政与央行全面降准0.5个百分点的影响将逐步显现,预计2021年全年息差将保持平稳。

3、资产质量持续向好,风险抵补能力较强

资产质量环比改善。21Q3商业银行不良贷款余额2.8万亿元,较21H1增长427亿元;不良贷款率1.75%,环比下降1bp;关注贷款率2.33%,环比下降3bp

21Q3大行/股份行资产质量持续改善,不良贷款率分别为1.43%/1.40%,分别环比下降2/2bp21Q3城商行不良贷款率为1.82%,与21H1持平;农商行不良贷款率为3.59%,环比微升1bp

21Q3商业银行拨贷比为3.44%,环比提升5bp;贷款拨备余额5.6万亿元,环比增加1891亿元;拨备覆盖率为196.99%,较21H1提升3.76个百分点,风险抵补能力较强。

投资建议:聚焦优质个股

3Q21银行业净利润增速稳中有升,息差基本企稳,资产质量持续向好。银行业经营分化或延续,个股表现差异较大,我们主推经营区域好、公司治理完善、管理层能力强、战略清晰且符合行业未来方向的银行,推荐宁波银行、常熟银行、江苏银行、南京银行、兴业银行、平安银行等。

风险提示:疫情恶化,经济下行超预期,房企违约增多等,导致资产质量显著恶化;金融让利,息差收窄。

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