高盛：维持小米(1810.HK)买入评级 目标价28.5港元

高盛研报指，降小米集团(1810.HK)目标价从29.3港元降至28.5港元，维持“买入”评级。

该行称，小米第3季纯利及网络服务收入表现令人惊喜。面对晶片供应短缺等情况，智能手机及人工智能物联网(AIoT)收入低于预期，经调整纯利按年升25%，符该行预期。网络服务收入按年升27%，胜预期，其中，高端市场策略推升服务每月用户收入(ARPU)。

不过，高盛预期公司明年仍受环球供应短缺影响，为反映较低的智能手机及AIoT出货量预测，该行下调公司2021-23年收入预测2%、1%、1%，但较强劲的网络服务收入会抵销部分收入损失。另外，同期经调整纯利预测亦分别下调1%、4%、2%，以反映网络服务收入贡献上升，推动毛利率上升，但同期有较高的管理、研发开支因素。