美银证券：重申阿里健康(0241.HK)买入评级 目标价降至15.5港元

美银证券发表研究报告指，阿里健康(0241.HK)上半财年收入按年增31%，符预期，非标准会计准则亏损为2.83亿元人民币，逊预期，主因毛利率较低。毛利率按年跌6个百分点，影响因素包括直销业务占比上升、打折、处方类药物比例增加等。

该行指，公司预期透过阿里系内其他快速增长渠道，及收购线下处方药房，以增加平台使用量。该行调降2021至24年年收入复合增长率预测，由39%降至32%，以反映平台业务较弱，目标价由19港元降至15.5港元，但指预计药物消费将在宏观环境放缓时保持韧性，及药物在线渗透趋势持续利好，重申“买入”评级。