说好的“水”呢？

作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

今天市场大概能用这张图表达了。

不管今天走势如何，央妈的表述我觉得还是要重视，“稳增长”的诉求很强烈。

当然，诉求越强可能代表压力越大。就像“创建卫生城市”的城市一般都不大干净。

有人认为1月份社融有压力，否则央妈不会这么急；也有人认为央妈都这么说了，一月份社融不得爆炸咯。

所以，最后只能等下个月数据了。

反正离春节还有一周半，成交量都会慢慢下来，节前就算有反弹，估计也就这样了。

其实全年我们可能会发现，机会可能就来自两类。

一类是反转类的，主要就是估值够低，等负面的一些东西慢慢过去，反弹下，都能有不少的涨幅。今天看了下格力，股息率都到5个多点了。然后比如互联网，今年的监管比21年应该会松一些，今天看了行业出了个负面小道消息，大家也没怎么跌，虽然要复现往日荣光比较难，但是找个合适机会反弹下还是可以的。

还有一类就是仍然有高成长的，主要还是新能源这类，因为22年横着看，行业在收入层面还有高增长的行业屈指可数。那今年会说原材料上涨，利润率压缩，那么22年下半年，看23年利润的时候，是不是就会发现，利润率上升了。无非就是把今年的利润挪到了明年，我觉得核心还是观察收入，而且横向看，现在的新能源估值是比去年年初的时候低的。比如亿纬锂能，现在股价就是和21年年初同样的位置，而公司21年收入是实打实的翻翻多的。至于要择时，那也可以，观察锂的价格。但是对行业，我觉得不要太过悲观。

今天还有几个信息

1、长春高新

今天广东省药品交易中心官网发布《广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购文件》的通知。长春高新的重组人生长激素集采价格出炉。

大概算了下，主要看了长春高新的几个规格，其中粉针10IU规格的降幅在30%左右，还算符合预期。水针30IU规格降幅超过了70%，这个降幅就有点大了。尽管前期市场对于可能出现的严格限价有一定预期，但是水针直接参照粉针定价，导致限价与目前价格之间差异过大，超过了市场预期。

2、CXO

CXO集体公布业绩，除九洲药业Q4增速放缓外，美迪西和药明康德都表现不错，包括前几天的泰格医药和博腾股份，业绩超预期。

【美迪西】2021年业绩预告：预计年度营业收入同比增长78.00%，至11.85亿；归母净利润为2.78 -2.91亿元，同比增长115-125%；归母扣非净利润为2.65 -2.78亿元，同比增长115-125%。

单4Q营收 4亿 左右，同比71.6%，环比增长 33%。4Q净利润 0.95亿，同比增长84.5%，环比增 44%，扣非净利润率 22.8%。2021年新签订单较上年同期增长88%左右，2020年13亿订单，21年13*1.88= 24.4亿。

【九洲药业】2021年业绩预告：预计2021年年度实现归母净利润为6.09亿元至6.85亿元，同比增加60%到80%。预计扣非归母净利润5.31-5.96亿元，同比增加65%到85%。

单季度来看，Q4归属净利润1.36-2.12亿，同比-3.4%-50.56%，扣非净利润0.94-1.59亿元-15.3%-43.24%。

【药明康德】2021年业绩预告：年度营业收入为228.19亿至229.02亿元，同比增长38.00%至38.50%；归属于上市公司股东的净利润为49.73亿至50.32亿元，同比增长68.00%至70.00%；扣除非经常性损益后的净利润为40.07亿至40.55亿元，同比增长68.00%至70.00%。

分拆来看，预计21年Q4营收63.39亿，同比增长34.28%。净利润14.38亿，同比增长143%。扣非净利润9.24亿，同比增长26.3%。连续7个季度环比增长。

随着药明康德跟随分子陆续进入商业化，业务漏斗效应发力，yoy增速从19年开始提高到30%以上，此前维持在20%左右。

主要问题应该还是在估值上，可以等PEG回落到合理区间再看。

3、路边社未证实消息

我们正在起草适用全国的规定，使房地产开发商更易获得托管账户中的商品房预售资金，这是中国为缓解房地产业的严重资金短缺而采取的最新举措。 

知情人士表示，新规定将放宽开发商使用预售托管帐户中的资金以协助履行债务、付款给供应商，以及做融资操作。目前这些托管帐户是由地方管控，缺乏中央监督。

——有机构去进行了求证，该信息内容可能并不完全属实，但方向应该没问题。当前时点房地产预售资金监管政策很难大幅放松，但结构性纠偏是合理的。去年9月份以来，我们可以清晰看到房地产政策的改善路径：按揭贷款宽松——开发贷支持——并购服务支持——降息降准——预售资金的潜在纠偏。