互联网,涅槃重生

逻辑重大转向

五一长假,股民们终于可以过上一个舒心安稳的假期了。

今天A港股再次现出了力挽狂澜的气势。

午后腾讯、阿里、美团三大巨头涨幅超过15%,京东更是涨超22%,带动两市的互联网、传媒、消费、计算机、汽车、房地产、甚至券商板块全面上涨,一举把A股收回3000点大关;港股的几大权重板块,也重新有了很大的资金回流态势。

信心比金子贵,尽管当前内外宏观经济形势压力巨大,导致大家的信心都很差。今天来自高层在关键时刻的再次明确定调,有如天降一只巨手,轻轻一抓,此前不断溃散的市场信心就被重新聚拢了起来。整个局面,也一下子被重新打开,呈现出浓郁生机活力。

从指数K线趋势,尽管形态依然较为难看,但市场的做多情绪,明显有被打醒迹象。

这一切源于今天的会议所透露出的信号太过重磅。

近期以来,市场在疫情防控态度、经济目标、行业发展等多个重大问题上都出现一些纷杂的声音,扰乱了市场的信心与视线。中央政治会议作为全年经济工作的总编剧,也是判断经济运行和宏观政策取向的风向标,在这个时候作明确定调,具有极其关键的意义。

所以今天的会议与市场,都非常值得认真解读。


01

坚持动态清零,不放弃增长目标


在过去的两个月,整个宏观面都持续面临内有疫情、外有加息、海外局势扰动等复杂因素的困扰,尽管国家经济大量重大刺激政策,但很多行业企业的信心依然不足,经济扩张步伐一直处于举棋不定甚至收缩状态,导致很多政策难以受到预期效果或推进缓慢,进而也导致了金融市场的跌跌不休。

如果大家有留意,会发现近期的高规格经济会议频频,政策的力度越来越大、内容也更具体,比如前几天的中央财经委员会,以及今天的中央政治局会议。

国家对于稳经济稳预期的决心,是前所未有的大。

今天政治局会议,主要是从疫情防控、经济局面、未来发展等方面重点讨论与部署,其中有几个要点,是引爆市场情绪的最关键:

1,坚决防住疫情,坚持动态清零(两个“坚持”、两个“最大”)。

2,努力实现经济预期目标(没有放弃GDP目标);

3,促进平台经济发展,完成平台经济专项整改,实行常态化监管(互联网平台松绑);

4,全面加强基建(利好新老大基建);

5,发挥消费对经济循环牵引作用(促消费);

6,支持各地因城施策,支持刚性和改善需求,优化预售资金监管(稳地产);

7,能源保供稳价(利空部分上游,利好中游);

8,稳住外贸外资基本盘。

总的来说,这次会议之所以掀起如此大轰动,关键在一些重大问题上做出了明确定调。

比如疫情政策,经sh疫情之后,有很多分析认为可能会进行适时适城施策,甚至共存派的观点很很多,这次算是再次明确态度坚持“内防反弹、外防输入”,坚持要动态清零。同时,也要最大限度减少对经济社会发展的影响。

疫情与经济,从来都是矛盾相对,两方面都要统筹做好当然难度很大,sh疫情形势大家都体会到了。但不要小看我们的制度优势,难度大而已,办法还是很多的,现在也在不断积累经验教训,同时随着防控逐渐科学完善,及疫苗医药的深入普及,胜率是在不断提升的,时间还在我们这边。

所以对于疫情防控的总基调,大家真不必要费神猜了,还不如多去挖掘一下被疫情冲击的困境反转板块个股,从长期视角看,不少行业个股是被砸出“黄金坑”了的。

关于GDP目标,虽然没有明确提出保证实现5.5%的数值,但也表明了没有放弃目标的意思尽管相对两会时的意味稍有弱化,要“努力实现”。

在前阵子,市场流传非常多关于放弃目标的各种分析,包括各种为何不具备可行性讨论等,甚至传出有一些外媒报道预期会比较低的水平。这背后是有很多推波助澜的意思,最终对市场情绪造成了非常不利的影响。

如今官方再次明确目标,是对流言的有力回应,也意味着非常巨大的增长预期再回归

堪比金子的信心,由此失而复得。

客观讲,一季度的经济数据并不算乐观,很多行业都在萎缩。珠三角、长三角两大核心经济带相继受疫情考验,影响是很强的。

广东作为全国第一外贸大省,一季度的外贸进出口1.84万亿元,同比增长只有0.6%,其中,出口1.14万亿元,增长2.2%;进口6919.4亿元,下降2%。

上海一季度上海市地区生产总值比去年同期增长3.1%,但3月以来的疫情影响,到现在还未结束,对其他辐射区域也带来一定影响。

既然总目标未变,那么一季度开局不顺,后面的时间回补力度就越大,对市场预期来是就越强。

根据会议精神,关键方向是五个“稳住”:稳政策、稳投资、稳消费、稳市场主体、稳产业链,把全国经济看做一盘棋,全面畅通各种制约经济发展的症结,重新激发活力。

举措很多,政策基本沿袭了前几次重大会议精神,但相对更加具体和针对性。除了明确全面加强大基建,也更加明确要发挥消费对经济循环牵引的作用、松绑地产政策、能源及其他产业保供稳价等方面。

这段时间,各地松绑房地产、加快落地项目及资金,大量发放消费券等新闻越来越多,反映强刺激政策正在不断推进。

可以预计,会议之后,原本还在因经济前景担忧、政策方向不明而举棋不定,徘徊不前的行业企业,将更有信心展开扩张性动作,更多的促经济项目也会以更快速度大刀阔斧推进。

这是经济增长预期重新回归带来的强大效应,对于股市来说,也将是逐渐构筑市场信心的积极能量。


02

互联网涅槃重生


今天的互联网股之所以如此暴涨,除了前阵子大跌太多有超跌反弹诉求外,与这次会议定调分不开。

对于平台经济,会议的原文是:“要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。”

在3月中旬的金融委会议中,首次用了尽快完成一词,是第一次定调。这一次,“尽快”一词不见,甚至还明确了实施常态化监管,以及出台支持平台经济规范健康发展的具体措施(3月的金融委会议的表述是:促进平台经济平稳健康发展,提高国际竞争力)。

常态化监管,也就意味着,对互联网的专项整改,正式宣告完成。

而支持平台经济规范健康发展的具体措施,虽然还没有明示,但很显然,这会在接下来成为刺激互联网概念热炒的彩蛋

互联网行业作为科技时代下最不可或缺的产业之一,不仅是把中国带进科技强国、数字经济强国的重要力量,也是带来更多增量的创新经济模式,为经济注入更多活力和发展潜力的赋能者。

同时,在疫情冲击之下,各大互联网也发挥了非常重要的积极作用。

在3月以来的深圳和上海防疫大战中,各大互联网平台出钱出力确保物资畅通,无数外卖小哥和物流小哥不惜被感染的风险,日夜坚守疫区,饿了清水面包应付,困了一时找不到足够酒店甚至不怕露宿桥底,为全民抗疫带来了非常巨大的正能量。

此外,随着中国进入数字经济大时代,互联网经济成为推动促进消费、创新消费场景生态的关键助力。而当下中国经济循环生态中,消费作为最关键也是最弱一环,目前这个时候,也正是互联网行业体现巨大价值的重要时刻。

所以,说互联网平台至暗时刻过去,不算夸张。

此外,在过去两年,一众互联网们在反垄断强监管下,业务开展和估值逻辑都经受了巨大冲击,到如今已是高光不在,多数的估值已经跌落到近十多年以来最低水平。

很难想象估值十多倍的腾讯,二十多倍的阿里,是代表中国互联网时代最强大的两大王者,更难想象,整个中国互联网行业所有上市公司加起来,还不够美国苹果公司仅一家市值的一半?

同是全球最大的两个经济体,这种天地悬殊之差,实在不应该。

其实根植于数字经济大时代以及庞大的中国乃至全球市场,互联网行业的前景是巨大而高确定性的,尽管目前面临的各种限制,在未来继续迎来互联网反垄断监管也不会停止,但肯定是能找出适合自己的发展路径,重新成长起来的。

所以,从现在开始,说互联网行业迎来涅槃重生,也不算过分。


03

结语


巴菲特一直强调:做投资,永远不要做空美国。

这句话,用在中国身上同样准确。

做投资,拥有更高的宏观视野的逻辑研判能力很关键,可以看清很多经济周期波动,也跟更有耐心和定力。

诚然,中国经济当前面临很多各种内忧外困的发展局面,近期的所有重大会议议题和政策,是在非常复杂且不利的宏观环境背景下出台的,确实还面临诸多巨大挑战。

比如疫情的影响,经济结构和发展路径大转型的阵痛,加息的冲击,甚至海外局势冲击全球供应链带来高通胀和高不确定性。

但总体上,中国依然是不改持续稳健增长的大局面,尽管经济增速有所放缓,但增速及体量,在全球大国中国,已没有谁能比得上。从更长远的周期看,中国经济这一列火车持续滚滚稳健向前的趋势不会改变,中国的金融市场跟着不断兴盛强大的趋势不会改变。

如今新的局面,已经重新被打开,市场信心重新回归,接下来,你是怎么操作?

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