齐屹科技 (1739.HK):1H21A 业绩会纪要

1H21A 各业务稳健增长。

机构:安捷证券

1H21A 各业务稳健增长。1H21A 公司业绩稳健,营业收入达 5.2 亿人民币,同比增长 66.5%;经调整归母净利润达 2,054 万人民币,同比增长 286.3%。公司核心业务 1)SaaS 及延伸服务(基于 SaaS 的室内设计及建筑服务行业整体解决方案及配套营销和供应链服务),及 2)室内设计及建筑及其他服务(自营室内设计及装饰品牌及其他创新业务) 收入分别实现 38.4%和135.1%的同比增长至 3.1 亿和 2.2 亿人民币;毛利率分别为 87.5%和 12.0%,其中 SaaS 及延伸服务板块同比减少 1.4 个百分点,室内设计及建筑及其他服务板块同比增长 0.7 个百分点。

SaaS订阅费及延伸服务增长强劲,商户粘性保持高水平。1H21A SaaS及延伸服务板块中,营销服务仍为最大的收入来源,同比增长38.8%至2.7亿人民币,贡献板块收入的85.9%;供应链服务及SaaS订阅费为主要增长动力,同比增速达到64.5%及52.5%至2,839万及1,480万人民币。截至2021年6月30日,公司SaaS业务活跃服务商户数为5,667家,同比增长33.8%。1H21A商户留存率达到93%,来自每个活跃付费商户的SaaS及延伸服务的平均收入为54,595元人民币,同比增长3.4%。商户通过公司平台获取的销售线索数目同比增加16.4%至384,216条。投资者会议上管理层表示未来5年,公司将强化SaaS服务商的地位,拓展SaaS服务模块,扩大合作商户规模,建立数字化、标准化、生态化的核心运营模式。

稳步拓展SaaS服务类别,深化全链路发展思维。公司基于SaaS为装修企业提供整体解决方案,主要涵盖基本业务流程,包括客户获取、材料采购及施工管理。1H21A公司持续扩大SaaS产品类别以解决装企于业务运营方面的痛点,如预算超支、人员控制、建筑工作延迟及投诉处理等,多维度提升SaaS服务核心竞争力。同时,公司于1H21A推出微信营销解决方案,通过利用社交营销工具帮助商户创建及运营自身微信小程序店铺,提升装修企业获客能力。公司亦提供配套营销服务以及供应链延伸服务,装修企业可于公司旗下一体化家装平台“齐家网”开设网店并进行销售线索管理、客户互动以及营销分析,亦能够于平台购买建筑及装饰材料,提升运营效率。公司管理层表示,公司将继续夯实SaaS战略,适应行业数字化发展需求,推动传统装修公司提升运营效率,SaaS战略将成为驱动公司增长的核心力量。

丰富家装实践经验积累为室内设计及建筑品牌提供发展潜力。1H21A公司室内设计及建筑板块收入实现高速发展,于公司总体收入占比为41.0%,同比增长12个百分点。公司旗下拥有三个全方位服务的室内设计及建筑品牌,包括典尚(特许经营)、博若森及居美(自营模式)。公司通过自有品牌有利于深入一线更全面了解前端市场客户需求,优化服务体系,有望与SaaS及延伸服务发挥战略协同作用。公司管理层表示,公司将推动自有装修服务标准化进程,相信长期将有更广阔发展空间。

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