华测导航：低空经济＋自动驾驶产业链核心标的

【天风通信】华测导航：低空经济＋自动驾驶产业链核心标的

核心逻辑：除了关注飞行器／无人机，以及地面机场和配套，高精地图测绘和定位是低空产业刚需（尤其是高密建筑的城区，而且国产化要求），和低空基建一样重要。华测导航具有几层低空逻辑：

1）高精定位数据采集终端、激光雷达和惯导产品直接受益（比如航天宏图的PIU28无人机搭载的华测导航AA1400激光雷达采集数据），华测为该领域龙头；

2）公司自研无人机在航测、森林消防、农林作业、环境检测、应急救灾等多个领域放量，另外还有无人机飞行员培训服务资质和业务；

3）公司基于高精定位＋激光雷达＋无人机＋自动驾驶等技术优势和项目经验，也有望拓展到eVTOL市场。

4）公司主打产品大黄蜂（BB4），P330 Pro纯电动垂直起降固定翼无人机航测系统，P60纯电动垂直起降固定翼无人机航测系统，广泛应用于实景三维建模、地形测绘、工程勘测、城市规划管理、自然资源管理、水利数字孪生、应急救灾测绘等领域。

5）公司为高精度定位龙头，质地好，位置低，业绩好，2023年业绩快报4.5亿元（＋24.65％），2024-2025年Wind一致业绩预期5.98亿

（＋32.8％）和7.76亿元（＋29.8％）