银行存款、贷款利率持续下降的浪潮，似乎将迎来转向。

4月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，4月中期的贷款市场报价利率，与上期持平，继续保持1年期3.45%，5年期以上3.95%的水准。

不少经济学专家表示，这一数据原地不动的背后，不仅是为了防范潜在套利空转风险，同时也意味着市场进入政策观察期。

大概可以理解为，执行了一阵降利率政策后，感受到经营压力的银行，正在尝试停下来观望风向。

这场以推动经济发展为主轴，扭转金融与实业地位的市场变革，难道就要这么告一段落了吗？

一、资金空转风险压力下，“写错”分红方案的银行

不得不说，如何有效规避资金空转风险，已经成为金融市场核心议题之一。

尤其是经历了疫情、国际形势等外部因素的干扰后，为了推动经济稳步发展，大量金融扶持政策推出。市面上反而出现了一大批无心实业，只顾着玩“账面游戏”的企业。

例如为了帮助中小企业发展，近些年来开放了不少低成本贷款的渠道。一部分符合资质的企业，在融资难度大幅降低后，直接拿着用来扶持产业发展的低成本贷款，去购买金融理财产品，并将其视作企业主要盈利来源。

此外还有一些企业，或许是出于对金融理财风险的规避，或许是在收紧的经济环境下丢了进取心，干脆将这些低成本贷款，拿去存了定期，原地躺平只等着“吃利息”。

那些还有些上进心，但又动了歪脑筋的企业，还会选择将低成本贷款，以更高的利息转贷给贷款困难的企业，扮演起“二道贩子”“高利贷”等角色。

诸如此类，当金融手段成为越来越多企业的主要盈利手段，造成了颇为严重的资金空转风险。而随着资金使用效率的大幅降低，后续也会对物价造成影响，进一步造成产业发展的停滞。

为了避免事态走向这一地步，银行作为金融体系的重要组成部分，不可避免要承担更多的责任。

不得不说，站在行业视角，银行真的是压力太大了。

一方面，随着经济结构调整，在轻量化运营模式大行其道的当下，银行要在保证贷款利率处于低位的同时，又要避免贷款利率过快下行，导致资金空转套利行为的盛行；

另一方面，还要为了盘活经济和消费，响应政策号召推动存款利率的走低，在吸储难度已经很高的环境里，加倍承压。

再加上还要配合产业发展需求，在上市企业剥离不合规金融资产的浪潮中，不断接受来自股东的抛售。如何保证资本充足，又如何寻找盈利增长空间，正在成为每个银行都为之头疼的事情。

高压之下，银箭财经团队认为，一部分准备并不充足的银行，难免会出现各种各样的遗漏。

最近的例子，莫过于在4月19日公布的利润分配方案中，写错分红政策的杭州银行。

原本的利润分配方案中，杭州银行“每10股派息5.20元”的分红政策，被误写为“每股派息5.20元”。

可能有些人觉得，仅仅只是一个数字的差别，错了也就错了。但是原本杭州银行的分红方案中，每股派发股利为0.52元，漏掉了那个“10”，就变成了每股派发股利5.20元。

要知道，截至4月24日，杭州银行的总股本高达59.30亿，如果真的按5.20元来分红，至少要拿出300亿元。而同期中，杭州银行的总市值为728.24亿元。

对于任何银行而言，这都堪称是灾难级的事故。但杭州银行的后续更正说明中，只是简单地将这一事件，归结于“工作人员疏忽”。

如此关乎重大的公告，文案写好之后，难道不需要先经过部门负责人审核，再交由上级领导过目吗？

而且能犯这样的低级错误，只能说明写文案的员工，根本不懂“每10股”和“每股”之间的差别。杭州银行找了一位金融小白，来担任这么重要的岗位？

如此简单又显眼，处处透着匪夷所思的疏漏，无疑指向了这么几个可能——

1.杭州银行的相关负责人，也不懂这些金融术语；

2.根本没人审查；

3.杭州银行内部，对分红方案存在一定争议。

作为一家1996年成立、2016年上市的银行，杭州银行正值年轻态上升期，不太可能出现“门外汉”担任管理层的情况。

而2016年上市的时候，杭州银行在招股书中写错过数据，到了2019年，又写错了2018年财报的资产数值。前车之鉴犹在，杭州银行没道理不加大审查力度。

这么看的话，最接近真相的，或许是第三种可能。

毕竟杭州银行的分红率，已经连续3年低于25%。在17家上市银行中，杭州银行2023年的股利支付率21.86%，排名第13位，位列倒数。

相信杭州银行的管理层，在讨论分红力度的时候，很难不在“豪气”和“小气”之间发生分歧。

所谓的乌龙，有没有可能暗示着，杭州银行在内外压力之下，有些喘不过气了？

二、拨备覆盖率居高不下，杭州银行为何“广积粮”？

这样的猜测，自然是有一定依据的。

大部分银行之所以在分红环节过于小气，和业绩上的表现离不开关系。

参考业内仅剩唯一不分红的郑州银行，其坚持多年不分红的理由，除了政策要求外，提及最多的还是业绩多寡，以及资本充足率等核心数据的限制。

但是这个理由，在杭州银行这边并不太能行得通。

根据杭州银行此前发布的2023年财报，去年实现总营收350.16亿元，同比增长6.33%；实现净利润143.83亿元，同比增长23.15%。在净息差持续收窄的环境下，杭州银行的表现可以说非常亮眼。

到了2024年第一季度，这股增长势头也同样延续了下来。财报显示，杭州银行实现营收97.61亿元，同比增长3.5%；实现净利润51.33亿元，同比增长21.11%。

以确认分红的2023年度来衡量，杭州银行去年资本充足率12.51%，同比下降0.38%，但核心一级资本充足率8.16%，同比上升0.08%。

通过天眼查也能看到，虽然近些年营收、利润的增速都有所放缓，但盈利能力依旧保持稳健。

有着如此的业绩表现，依旧没有信心将分红率拉升至30%的及格线上，杭州银行已经不能用简单的“小气”来评价。考虑到可能存在的内部争议，在银箭财经看来，杭州银行更像是在积蓄资金储备，来对抗未知风险。

财报有所显示，2023年杭州银行的拨备覆盖率，在同比下降3.68%的情况下，依旧高达561.42%。至2024年第一季度，拨备覆盖率又下降10.19%，维持在551.23%。

从2018年超过200%后，杭州银行的拨备覆盖率可谓是一路飙升，短短几年间，已经站在行业最高位。

但与之相应的，杭州银行2023年的不良贷款率0.76%，同比下降0.01%。二者之间的巨大差距，也意味着杭州银行的防信贷风险能力，与业绩表现极不相称。

拨备覆盖率固然与抗风险能力息息相关，但也不是越高越好。

一般来讲，经济上行周期里，银行需要较高的拨备覆盖率，为下行期的到来充当缓冲。反过来，经济下行周期里，银行要降低拨备覆盖率，为处置不良资产、帮扶实体经济等，释放更多资金。

杭州银行在过去多年里，不断提高拨备计提，多少有些反其道行之的意味。同时如此高的拨备覆盖率，也难免令人怀疑，是否存在隐藏利润的情况。

当然了，面对银行业集体面临的经营压力，杭州银行“广积粮”又“葛朗台”的做法，也是可以理解的。

毕竟在当前情况下，货币政策仍然有加大实施的空间，降准降息也大概率会持续实施。为了推动经济发展和改善产业关系，下一阶段，银行的职责只会越来越重。

就像杭州银行在今年1月份遭受的处罚，210万元的罚单背后，直接暴露出银行因吸储压力，在债券承销业务和结构性存款上大做文章的行业普遍情况。

金融转变的浪潮下，杭州银行的情况或许不是个例，而是更多城商行的缩影。

写在最后：

无论如何，杭州银行都是近些年来城商行中，最令投资者期待的一批。希望这一轮变革中，杭州银行能找回初心，履行更多应尽的社会职责吧。

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